當（dāng）市場正熱議並紛紛尋找獨角（jiǎo）獸企業之時，一隻曾經在美上市的獨角獸正悄悄爬向A股公司天海（hǎi）投資。
海航係旗下的天海投資9日晚間披（pī）露（lù）重大資產重組進展情況，公司擬收購北京當當科文電子商務有（yǒu）限公司及北京當當網信息技術有限公司相關股權。至此，久懸不（bú）決的當當網（wǎng）重新證券化（huà）問題以回歸A股（gǔ）方式（shì）破題。
退市時估值僅5.37億美元
此次天海投資重組標的資產的實際（jì）控製（zhì）人俞渝、李國慶是當當網的創始人。其（qí）中，北京當當網信息技（jì）術有限公（gōng）司是當當網的母公司，北京當當科文電子商務有限公司是當當網的關聯公司（sī）。天海投資稱，本次重大資產重組擬向交易對方購買（mǎi）資產，交易方式將涉及（jí）發行股份購買資產，並視情況進行配套融資，具體方（fāng）案（àn）正在溝通（tōng）和（hé）協商（shāng）、論證（zhèng）中。本次交（jiāo）易完成後不（bú）會導致公司實際控（kòng）製權（quán）發生（shēng）變更。
對於正在洽談的股權收購事宜（yí），當當（dāng）網（wǎng）11日向記者回應表（biǎo）示，當（dāng）當是文化電商的獨角獸，近幾年利潤（rùn）增（zēng）長很快，一（yī）直以來都被各方資本追捧。作為圖書市場的（de）龍頭企業，現階段當當最關（guān）注的（de）是在文化消費、知識付費浪潮下（xià），如何為顧客提供更加品質化的產品（pǐn）和服務，並（bìng）全力籌備一年一（yī）度的書香（xiāng）節大型品牌促銷活（huó）動。
作為互聯網電商模式的開（kāi）山鼻祖之一，當（dāng）當網成立於1999年，以賣書起家，後逐（zhú）步擴展至全品類電商零售平台，並於2010年（nián）赴美上市。公司創始人李國慶、俞渝（yú）曾在互聯網界頗有名氣。隨著阿裏和京東的（de）快速崛起，一直固守主業的當當卻因為種種原因漸（jiàn）漸掉出第一梯隊。直到2016年私有化退市時，公司市值僅為5.37億美元，不足2010年上市時的四分之一，與當時（shí）京東和（hé）阿裏數百億美元的市值相去甚遠。
根據退市前年報，當當網時任董事長俞（yú）渝和CEO李國慶的持股（gǔ）比例（lì）合計約36%。MBO私有化後（hòu）的管理層持股（gǔ）約93.17%，當當網此（cǐ）次股權轉讓的估值約（yuē）為80億元至100億元（yuán）人民幣，但該數字並未得到當當網官方確（què）認。
根據天海投資公（gōng）告的數（shù）據，目前（qián）當當（dāng）網自（zì）營（yíng）超過300萬SKU(Stock Keeping Unit 庫（kù）存量單位，其中圖書產品超（chāo）過 120 萬種)，招商平台上約有3000多個第三方賣家，並經營200多家（jiā）實體（tǐ）書店，處於線上圖書出版物（wù）零售領域的龍頭（tóu）地（dì）位。
回歸（guī）A股能否東山（shān）再起
即使回歸國內，如今的電商格局對於當當網的後續發（fā）展也並（bìng）不樂觀。阿（ā）裏攜蘇寧與京東二分（fèn）天（tiān）下，而圖書電（diàn）商隻是其電商生態的其中一環（huán）。即使是在文化消費和（hé）電子閱讀（dú）領域，後起（qǐ）之秀閱文集團、網易雲閱讀，甚至微信讀書等，也無（wú）不是站在巨人的（de）肩膀上。
從目前電商格局看，即使天（tiān）海投資收（shōu）購當當網成功，也不能寄望於其現有的圖書及文化電商業務的突破，而（ér）要從自己的產業鏈布局上尋求1+1>2的效果（guǒ）。
天海（hǎi）投資此前已進（jìn）行了大手筆資本運（yùn）作，包括（kuò）60億美元收購全球最大IT產品分銷商英邁國際，以及與商湯科技（jì）合（hé）作布局人工智（zhì）能等。2017年11月，天海投資雲服務平台“海航雲（yún）集市”正式發布。天海投資董事長童甫在接（jiē）受記（jì）者專訪時透露，天海投資（zī）已初（chū）步完成轉型的資產（chǎn）重組工作（zuò），明確（què）了業務模式。特別是在（zài）2017年（nián），公（gōng）司整合吸納英邁國際後，已經向（xiàng）供應鏈管理、雲服務以及相關增值服務等高科技領域延（yán）伸。
有業內人士坦言，與其說是當當網賣身，不如說是當當網將文化消費與閱讀場景（jǐng）出讓，不排除將成（chéng）為天海投資係列新技術C端(消費者（zhě）端)應（yīng）用的一（yī）大輸出場景，包括人工智能、雲（yún）計算技術等。
由於本次重組方（fāng）案、交易架構、標的資產（chǎn）尚未最終確定，天海投資自3月12日起繼續停牌，預（yù）計繼續停牌（pái）時（shí）間不超過1個（gè）月。
無論結果如何，俞渝和李國慶的當當網時代已經過去。李國慶11日淩晨發朋友圈感歎：天地孤影任我行，世事蒼茫成雲煙（yān）！祝願文化電商獨角獸當當網敢作敢當當。
